標題：資本市場與可持續金融 去年市場波動劇烈，但可持續投資市場一直在穩步擴張，以可持續為主題的新產品數量、新的資本流動量以及、證券市場監管構、資產所有者和管理者以及其他市場行為方制定的新舉措數量便是證明。
對可持續發展的追求推動了以可持續發展為主題的金融產品快速增長。
抗擊新冠疫情和氣候變化的努力正在加速這一勢頭。
貿發會議估計，2020 年資本市場上的可持續發展主題投資產品總值達 3.2 萬億美元，較 2019 年增長逾 80%。
這些產品包括：可持續基金 ( 超過 1.7 萬億美元 )、綠色債券 ( 超過 1 萬億美元 )、社會責任債券 (2,120 億美元 ) 和混合可持續發展債券 (2,180 億美元 )。
大多數這類產品設在發達國家，對準的是發達市場的資產。
這種持續增長證明，資本市場有潛力幫助填補可持續發展目標的資金缺口。
1、以可持續發展為主題的資本市場產品 過去五年里，基金行業迅速接納了可持續發展主題，增加了專注于可持續發展主題的基金和指數。
可持續基金包括共同基金和交易基金 (ETFs)，通常在招募說明書或其他文件中稱，其選擇的資產綜合了可持續性、影響力或環境、社會和治理 (ESG) 因素。
這類基金的數量和資產管理規模在 2020 年出現大幅增長。
截至 2020 年 6 月，可持續發展主題基金總數已達到 3,987 只，較2019 年增加 30%，其中約一半的可持續基金于過去五年間推出。
可持續基金資產管理規模在過去五年翻了兩番；僅去年一年，資產管理規模就幾乎增加一倍，從 2019 年的約 9000 億美元增至逾 1.7萬億美元 ( 圖 11)。
可持續共同基金和環境、社會和治理交易基金 (ESG ETFs) 都保持了增長。
這些基金加起來僅占全球所有開放式基金資產的 3.3%。
這表明，可持續基金潛力巨大，但還有很長的路要走   絕大多數可持續發展主題基金設在歐洲 ( 占 73%)，是北美( 占 18%)，包括發展家在內的其他地區在基金總數中僅占不到10%。
這反映了歐洲市場的成熟度和相對先進的可持續投資監管環境。
貿發會議對有相關數據的 800 只可持續股權基金的分析顯示，這些基金總資產中約有 27%( 即資產管理規模 5,400 億美元中的 1,450 億美元 ) 被部署在以下八個關鍵的可持續發展目標部門：運輸基礎設施、電信基礎設施、水和環境衛生、糧食和農業、可再生能源、醫療衛生、教育、生態系統多樣性。
這些基金最常部署和投入資金最多的單一可持續發展目標部門是衛生部門，涵蓋服務、藥品和器械，是可再生能源、糧食和農業以及水衛設施。
分析還表明，這些基金不會因其投資策略而系統性地出現財務虧損。
在三年的時間里，48% 的可持續基金的業績超過了各自的基準，52% 的基金業績低于基準。
迄今為止，在可持續基金市場上仍然看不見發展中經濟體和轉型經濟體。
這些經濟體的股票市場約占市值的 23%，但設在這里的可持續基金數僅占總數的約 5%，管理資產占比不到 3%。
這表明，發展中經濟體發展其可持續基金市場的潛力巨大。
一直有人擔心“漂綠”行為和可持續發展主題投資產品的真實影響力。
基金市場需要提高透明度從而提高可信度。
基金不僅應就環境、社會和治理問題提出報告，還應就氣候影響和與可持續發展目標的一致性提出報告。
重要的是，為了限度地擴大對可持續發展的影響，應該有更多基金投資于發展中經濟體和轉型經濟體。
可持續投資市場的快速增長仍然證明，它有潛力幫助填補可持續發展目標的資金缺口。
可持續債券市場 ( 綠色債券、社會責任債券和混合債券 ) 在 2020 年每一個季度都實現增長，從季度的不到 700 億美元增長到第四季度的近 1,800 億美元，推動這種增長的是由國家和超國家組織和企業在疫情期間為資助紓困工作而發行的社會責任債券和混合可持續發展債券 ( 圖 12)。
增幅的是社會責任債券市場，2020 年增 長了 10 倍，達到 1,640 億美元，占可持續債券市場總額的三分之一，而 2019 年其占比僅為 5%。
混合可持續發展債券總值為 1,280 億美元，比 2019 年的總額高出三倍。
社會責任債券和混合可持續發展債券正迅速趕上綠色債券，作為可持續發展相關活動的融資工具越來越受歡迎。
未償可持續債券累計總額估計為 1.5 萬億美元。
可持續債券市場平均年增長率為 67%，規模也很大，但仍處于早期增長階段，僅占約119萬億美元債券市場總額的1.3%左右。
這表明這部分市場未來增長潛力巨大。
未來五年，隨著投資者和發行者對這種投資工具的信心增強，可持續債券市場有望加速增長。
到 2025 年，可持續債券市場可能達到市場總額的 5%，這意味著將有超過 6 萬億美元的資金流向可持續發展部門。
2、構投資者和金融服務提供商 構投資者現在完全有能力實現向可持續發展的轉變。
它們主要有兩條途徑：( 一 ) 資產配置――選擇可支配資金的投資方向，這會對公司和市場產生決定性影響；( 二 ) 積極所有權――通過公司治理制影響所投資公司的政策。
具體而言，有四類上游構投資者可在推動可持續投資方面發揮重要作用，這樣做非常符合其構利益。
前兩類是養老基金和主權財富基金；這兩類基金申報的 2021 年管理資產分別為 52 萬億美元和 9.2 萬億美元。
后兩類是公司和銀行，它們也管理資產，但主要以風險管理產品和貸款的形式為客戶提供金融服務。
2018 年公司可投資資產達到 32.9 萬億美元，而 2019 年銀行可投資資產達到 155 萬億美元。
養老基金和財富基金對企業可持續性的潛在影響是巨大的。
其40% 以上的資產 ( 總計超過 60 萬億美元 ) 投資于公開上市的股票，這使它們成為“普遍所有者”，在各類行業和市場的公司中持有大量股份。
養老基金肩負長期義務，能夠更好地評估其投資組合 的長期風險，而其商業模式的代際性質往往使其更能應對與環境、社會和治理問題以及可持續發展目標相關問題。
這些大型構投資者已經認識到，環境、社會和治理因素可構成重大風險。
公共養老基金可以在促進可持續發展方面做得更多。
貿發會議的一份報告顯示，在 50 個的公共養老基金和 30 個的財富基金中，2019 年只有 16 個公共養老基金和 4 個財富基金發布了可持續投資或負責任投資報告。
更重要的是，公共養老基金的投資組合基本上避開了發展家市場，從而限制了它們對可持續發展的貢獻。
財富基金應堅持負責任投資原則和標準，如保護少數股東和地方利益攸關方權利的《農業系統負責任投資原則》。
母國需要重新審視對基金的授權，讓它們擁有在海外從事生產性資產和活動投資所需的空間。
發展中東道國應考慮在維護公共利益的減少構投資者的進入壁壘。
它們可以利用公私伙伴關系、投資和混合融資等風險分擔工具，幫助改善可持續發展目標投資項目的風險回報，并向構投資者提供現成的可融資項目，采取措施限度地增加發展收益。
公司即可以作為風險解決方案提供者，也可以作為投資者 (2018 年其資產管理規模超過 30 萬億美元 ) 為可持續發展作出 貢獻。
氣候變化是全世界面臨的系統性風險。
2020 年，災害造成的經濟損失總額估計為 2,020 億美元，高于 2019 年的 1,500 億美元，其中約 1,900 億美元的損失來自自然災害。
銀行部門可以通過增加企業貸款來促進可持續發展。
近年來，由于需求增加，在促進金融部門可持續性運動的推動下，可持續金融產品總量有所增長。
2020 年，可持續貸款市場價值約為 2,000 億美元，主要包括綠色貸款 ( 用于為綠色資產和綠色項目供資 ) 和可持續發展關聯貸款 ( 與借款人的環境、社會和治理評級掛鉤，而不是與收益使用掛鉤 )。
這些工具的基礎框架是銀行業集團貸款市場協會 2018 年制定的《綠色貸款原則》和 2019 年制定的《可持續發展關聯貸款原則》。
歐洲市場在呈上升趨勢的可持續貸款市場中發揮了主導作用，在過去五年中一直占據半壁市場或更多。
大部分依照《綠色貸款原則》籌集的貸款用于投資可再生能源，而可持續發展關聯貸款則流向更多樣化的行業。
3、證券和衍生品 證券和衍生品在各自市場影響可持續發展的辦法是，對企業環境、社會和治理行為產生影響，推廣可持續金融產品。
衍生品可以通過與可持續發展掛鉤的衍生品、環境、社會和治理數據產品以及增強透明度發揮作用。
證券可以通過更廣泛的制發揮作用。
就環境、社會和治理披露規則向發行人提供書面指南 ( 可持續發展目標 12.6) 的證券數量迅速增長，從 2015年的 13 家增加到 2020 年的 56 家。
向發行人和投資者提供環境、社會和治理主題培訓的數量也在持續增加，超過半數的交易所提供至少一門培訓課程。
在和證券市場監管構的支持下，對環境、社會和治理報告的強制性要求正在增加。
過去五年，實施強制性環境、社會和治理披露規則的數量增加了一倍多，目前達到 25 家。
2019 年至 2020 年間，設有可持續發展債券板塊 ( 包括綠色債券板塊，可持續發展目標 13) 的證券數量增加了 14 家，總數達 38 家。
聯合國可持續證券數據庫包含 106 家證券的數據，上市公司總數超過 53,000 家，市值超過 88 萬億美元。
該數據庫專門跟蹤與環境、社會和治理因素相關的各種活動，在過去十年 中，所有這類活動都出現快速增長 ( 圖 13)。
隨著投資者對環境、社會和治理主題產品的興趣濃厚且漸漲，多個管轄區加強了促進可持續發展的公共政策，更多證券認識到它們可以在促進可持續發展投資方面發揮重要作用，這種 上升趨勢預計將持續下去。
過去十年，證券在可持續發展中的作用得到了深入探索，但人們對衍生品的潛在作用卻知之甚少，而 2019 年，衍生品在交易了近 350 億份期貨和期權合約。
2020 年，行業監管構美國商品期貨交易委員會和性的期貨行業協會都承認，衍生品市場在應對氣候變化及相關風險方面可發揮潛在作用。
2021 年初，聯合國可持續證券和世界聯合會向各衍生品提出了一份促進可持續發展的行動菜單。
1、 外匯登記，odi登記是什么，需要多長時間，代辦貴嗎 2、 有很多成功案例，37號文登記全套代辦可以嗎 3、 我們16年就開始做了,稅務問題托管，后續的維護成本，金額多少合適,證書辦理背景 關于境內企業對外投資，必須滿足哪些條件，給出回復如下: 1、對外投資，其境內企業必須成立滿一年; 2、個人37號文,返程投資備案的款項不能大于境內企業注冊資本; 3、境外設立的企業，必須與境內企業的行業有關聯; 4、對外設立構成立后，從第2年起，每年的6月30日前，必須向外匯管理局提交年檢報告; 5、境內企業對外投資，必須前往企業所在地的商務部對外合作處，辦理投資備案證書;接著又到市商務部及發改委咨詢了辦理個人37號文,返程投資備案備案證書的流程及細節終協助該公司拿下了商務部發改委的兩個對外投資的批文 6、在整個咨詢過程中，沒有一個部門可以統一詳細的解答全部流程，每個部門只負責自己的那部分環節，無論從精力還是時間來說都給企業增加了不少的負擔。
對于整個環節而言，辦理對外投資備案證書是前置的環節，特別是投資項目情況說明，是批準備案項目的關鍵。
37號文登記,返程投資，外匯登記，odi登記證書 7、公司介紹我司是一家的跨境商務咨詢公司，主要從事跨境投資（ODI）設計及落地、紅籌和VIE設計及落地、返程投資設計及落地、進出囗咨詢等方面的團隊。
8、經過多年在這一領域的深耕，我們已為上百家企業的海外投資和并購、紅籌和VIE設計的審批環節提供了咨詢方案，為眾多的企業架設起從境內到境外，從境外到境內的合法的資金通道。
9、我們這部分客戶中的15%是上市企業。
讓資金的進出境合法、合規，為企業的“走出去”保駕護航，是我們的理念。
在咨詢項目中，我們往往能提供獨到觀點及真知灼見，這也是我們為客戶服務的過人之處。
這些真知灼見的背后，是企業每年數億美元的跨境投盜項目。
業務范圍： 1、公司構架規劃，境司設立、跨境稅收籌劃、離岸豁免 2、ODI（企業個人37號文,返程投資備案）備案辦理 3、FDI（境外融資及返程投資個人odi備案直接投資）備案辦理 4、37號文境外融資VIE架構搭建" 4、可持續金融的未來 可持續投資市場若要保持增長，確保在長期產生實質影響，充分釋放為可持續發展提供資金的潛力，便需要應對以下“三重挑戰”：( 一 ) 利基市場風險，( 二 ) 投資的地域不平衡，( 三 ) “漂綠”問題。
應對這些挑戰需要可持續投資市場實現三個根本性轉變： ? 使可持續投資從“市場利基”發展為“市場規范”，為此需要將可持續性整合作為一個共同目標，而不是作為大市場下一個小角落的策略。
? 讓可持續投資市場從發達國家現象轉變為市場現象，使其惠及所有國家，尤其是發展中經濟體。
? 通過更加健全和規范的標準和分類，加強可持續性評級和報告的可信度。
要實現從當今市場到未來市場的這種轉變，需要所有利益攸關方，包括基金和指數提供商、構投資者、證券和監管構共同努力。
為鼓勵將環境、社會和治理因素納入主品和指數，有更多工作可以做。
確立行業標準和治理要求的規則和指導方針，以提高市場透明度、可預測性和可信度為目標，應漸漸地不再是自愿措施。
監管措施正慢慢塑造可持續投資市場的未來雛形。
為了幫助應對這些挑戰，貿發會議將與合作伙伴共同發起一項新的舉措――聯合國可持續金融觀察站。
這項舉措是建立在對未來金融生態系統的愿景上的：即可持續發展 ( 定義按可持續發展目標 ) 將完全融入金融市場的商業模式和投資文化。
觀察站將促進可持續投資從市場利基向市場規范過渡，并提供相關便利，直至 2030 年及以后。
它將著手解決標準分散、基準激增、 披露復雜以及自稱符合可持續發展等問題。
它將把各種相關工具和產出整合到其虛擬平臺上，以方便對可持續金融產品和服務進行評估，確保其透明完善。
觀察站將協同金融業和監管構的標準制定過程，促進將可持續發展 ( 定義按可持續發展目標 ) 有效地納入金融生態系統的各個方面。
具體而言，聯合國可持續金融觀察站將： 一 . 促進以協同一致的方式將可持續發展目標納入可持續性評估生態系統，包括通過既定的聯合國企業可持續發展目標報告核心指標 (《聯合國會計和報告準則》)。
二 . 建立一個可持續投資基金和其他產品的數據庫，向主要利益攸關方和公眾提供更多可持續發展開源數據。
三 . 對資本市場上“自稱”的可持續產品進行可持續性評估和排名，評選表現者，揭露“漂綠”案例。
四 . 為資本市場上的各種可持續性評級建立一個資料庫，以示透明，并接受公眾監督，改善不同行業的報告方法。
五． 編制一份良好監管和政策做法清單，促進將可持續發展融入資本市場，并促進同行學習。
六． 提供一個能力建設平臺，協助發展家解決政策、監管措施、產品開發、行業標準、報告和其他相關問題，以確保它們從可持續金融中獲得收益。
聯合國可持續金融觀察站將于 2021 年 10 月在貿發會議世界投資論壇上正式啟動，屆時投資促進發展界，包括投資鏈上的所有資本市場利益攸關方都將匯聚論壇。
觀察站將尋求聯合國大會的認可，成為其加快實現可持續發展目標、履行關于氣候變化和發展籌資的承諾的一項努力，特別是作為疫情后的復蘇措施。